日圓創近一年新高 最樂觀睇135 周五議息料按兵不動 12月有望再加息

超級央行議息周來襲，英美日將在本周輪流議息，美匯昨走弱，日圓則持續走強，兌美元升穿140關，創去年7月以來最強水平，一度見139.58；最新則約140.4水平，每百日圓兌港元約5.55水平；若以踏入第三季以來計，日圓已升值逾14%。不過，市場對日圓後市看法並不一致，有分析預計日圓或在未來1至3個月或升向137至138算，麥格理及法國外貿銀行更料年底有機會上望135；花旗及美銀證券則看淡，預計第四季見150。

日圓第三季累升逾14%

隨着日本央行結束負利率時代，日圓今年經歷戲劇性轉變，在第二季尾觸及約162算的38年最弱水平，但當局宣布加息至0.25厘，加上美國減息即將拉開帷幕，日圓全球套息交易開始平倉，帶動日圓轉強，第三季至今兌美元及港元均已升逾14%。

法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷表示，日圓在本周開始的升值，主要因美元走弱，多個貨幣兌美元均轉強，另外則是因為早前開啟的日圓套息交易平倉的作用持續。他預料，日圓兌美元短期會在140算附近波動，年底或升至135算，將是去年5月來的最高水平。

聯儲局決策或帶來波動

他指出，影響日圓的因素，主要來自聯儲局和日本央行對息口的決策，而日央行料會平滑緩慢地提高利率，料會在12月加息一次，反觀聯儲局的決策不確定性更強，將給日圓帶來更大波動。

西太平洋銀行駐悉尼外匯策略主管弗蘭諾維奇表示，日圓在未來1到3個月內，或持續走強至137至138算，聯儲局鴿派和日本央行鷹派誠然已被市場預期，但現實情況也可能產生影響。

花旗及美銀仍看淡日圓

綜合各大行預測，麥格理、法國外貿銀行預料日圓兌美元年底可觸及135關，渣打則料突破140，滙豐亦把預測從148調整至142，星展則料在144。不過，花旗、美銀證券仍看淡日圓，預計日圓第四季見150算。

至於市場已普遍預計日本央行將在9月20日的議息會議上按兵不動，直至12月會議上再度加息。

星展經濟學家Taimur Baig和Chua Han Teng在報告中指出，日本央行可能會在本周會議上維持其再次加息的承諾，日圓出現套利交易的可能性不大，薪資上升、消費初步反彈可能會增強日央行對薪資通通脹機制的信心，中期可能有必要將利率正常化至1厘。