Analysis and Linear Algebra For Finance Part I

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Analysis 

and Linear Algebra for Finance: Part I

Patrick Roger

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Patrick Roger

Analysis and Linear Algebra for Finance:


Part I

Patrick ROGER
LaRGE Research Center
EM Strasbourg Business School
University of Strasbourg

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2
Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I
First edition
© 2013 Patrick Roger & bookboon.com (Ventus Publishing ApS)
ISBN 978-87-403-0412-1

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3
             
            


Analysis  
and Linear Algebra for  
Finance: Part I Contents

              
Contents
              
          

Introduction 6
   

1 Preliminaries
           7
1.1  
    Sets
and subsets
        8
   1.2 Binary relations
  17
1.3 Mappings 20
  1.4   
Topology of  25
           
                   
2 Functions of one variable 43
  
2.1   
Definitions
    and 
notations 44
2.2 Limits and continuity 50
         
2.3 Differentiation 61

     2.4 Logarithms
    and
 exponential
  functions
    70
   
2.5      
Polynomial approximations and Taylor
     
formula 75

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Contents

3 Integrals 81
3.1 Integral of a step function 81
3.2 General case 86
3.3 Computations 94
3.4 Improper integrals 98

4 Matrices 101
4.1 Definitions 101
4.2 Elementary algebra on matrices 104
4.3 Linear equations 115

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Introduction
 


             
             
          
           
          
          
            
         
          
          
            
           
       
         
          
             
         

           
            
          
         
         
             


          
  

          

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Preliminaries

 



         


          
            
        
          
           
             
          
 
        
          
            
            
          
            
             
              
            

          

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7
Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Preliminaries
   

            
          
            
        

   


            
           
            
              
          
           
       
             
          
            
           
            
    

   


             
      
                   


            
   
               
      

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Preliminaries
    

              


      


            


               
  

                  
                

      

           



 
       

              


       
 
            

              


             
             
              
  

             


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             
                    
 

           


 

              


        
       
           
             
              

        


           
         
        

 
                
  

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Preliminaries
   

            



              
            

            


                 
 

         


           
         
                
           
            
            
            
          
         

           
            
 
                 

                      


            
             
              
              
                 
  

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   

           


          
            
            
          

                      

                  


     

  


            
  

             


             

  
  
           

             
                        
                       
            
            
       

          

           
           

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   

 

    


             
              

          

             


        

               


              
            

        

                 
     

        

                 
             

                 


        

               


                
               
            

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  

              

               


       
           
 
           
 
           

              
               
 

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   

               


             

              

                 


         
      

             


             
 
              
 
              
       
           

    


         
  

                

  

           

             


 

        


           

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Preliminaries
  

             


              
                
   

               


                 
         

               


     

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  

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  


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    

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    

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   

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   

                 


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                

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               
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                 
                
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                
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             
       

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Preliminaries
    

 


              
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                  
           
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               


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           

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              
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          
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    


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                
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             
            
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

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   

              
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         
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
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            
            
       

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                   

   

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 

           

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    

   
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          
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          
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                 

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      



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   

                  


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               
           

           



                

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    

             


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             

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             
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             


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                       
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           
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              
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   

         


         
          
          
    

             


             

    

         


                 
       
  

         

         
     

            


             
               
           
                     
          

              


       


    
   



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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Preliminaries
    

         


 
   
 



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         

 
        

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 
              

  
   
       

      
            


                  


          

         




             


              
      
              
                  

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Preliminaries
   

          


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   


           
            
            
          
             
                
              
      
       

               


         
              
       

     
    

                


                  
            

  

 
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

               
    

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     
    
   

   

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Preliminaries
    


                 
   
    
    
       
             
               
               
               
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  

             


         
              
            
     

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Preliminaries
   

                


       
         
      
               
     
        

               


                 
           
             
              
                 

                    
          
      

       
   

 
 
 
    

   

 

            


     
    

                 


            
                

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Preliminaries
    

             


   

                


            
   

               
 

                


    

               


      

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            
   

 and
Analysis 
Linear 
Algebra for 
Finance: Part I           Preliminaries
 

                


    

               


      

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Functions of one variable

 

   

           


         
             
             
             
            
             
           
      
           
           
          
           
         
         
           
          
          
           



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      

         


          
          
   

   


               
              

         


     

              
                
            

     

                

                


         
                
            
           

             


  
     

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    

              


         

           

                



       

               


   
       

      

      

            
           
            
             
          
       

               


       
               
          

             


             


       

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      

              
                
            

0.8

0.6
f(x)

0.4

0.2

0
-1 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1
x

       

    


                 
      

                    

           


 

               
             
              


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    

0.5
g(x)

-0.5

-1
-1 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1
x

      

            


                
           

        

               
                
           
              
               
                   
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            


             
                
 

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      

             


              
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                
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    


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          
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          
            
           
           
         

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    

   

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            
                   
            
               

              


              
              
  

    

            


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                 

         

                 

              


                
                  
  

          


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        

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Functions of one variable
      

         

        

             
          
              
            
          
             
        
           
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   

  

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          

                   

    

    


              


                  

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    

     

    
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                

         


   
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               


               
             
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 
          

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               

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          


            

  



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      

   


    
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    


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                  
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         

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    
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         

         

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    


    


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

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    

             

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             


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               
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    


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                
 
        


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      

     



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
      
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
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 

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             


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             

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    

         


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                
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           
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      




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      


          

      


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             
            
            
           
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           
         
           
        
           
          
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            


                     
              
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   


                  
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       

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    

S&P 500 (SP50-USA)


1316.33 -2.10 -0.16% 10:06:47 PM USD 2002/02/01 - 2012/01/27

1 ,6 0 0

1 ,4 0 0

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800

600
'02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11

           

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                    
           
     
             
                       
             
               
                
         
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              
             
      

           

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      

S&P 500 (SP50-USA)


1316.33 -2.10 -0.16% 10:06:47 PM USD Tick

1 ,3 2 0.00

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3:30:04 pm 4:12:45 pm 4:55:26 pm 5:38:07 pm 6:20:47 pm 7:03:28 pm 7:46:09 pm 8:28:50 pm 9:11:31 pm 9:54:12 pm

           


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            
         
             
      

        


             
                   
                 
               
             

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    

       

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           
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         
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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Functions of one variable
  

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          
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      

                  


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     
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                  
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               

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         


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              

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  

            


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   
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                      
    

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     

     
    
   

                 


 
     
    
   

   


            
        
         

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Functions of one variable
      

              




               

           

                 


       
              

         

         

             


            
   

                  


   
 
     
  

             



              
        

   
                 
 

             
 
  

 
  
         
    
     

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  

  
 
 
      
 
     
     

            




     


                 


                
       
  

   




           



  

       


       
 

             


            


     


                   

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      

  


     


             


       

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  

    


        
          
         
          
           
           
 

           


                  

              

          

   

                     


        

        

             


                  
          
    
                    

      

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Functions of one variable
      

            


                 

  
    
  

     

             


                 
            
         

                



              

 
   
 

     

  


       
          
           
           
       
       

              



              
           

         
     
 

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  

       

           
           
        

              



               
                    

       


     
   

             
    
        

      
      
    

 
    

                


      
        
              
    
  
         
 
  


  

           


   

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Functions of one variable
      

              


            

             




    


          
           
           
           
         
         
          
        
          
           
 

  


               
       

                


                

                   
               
  

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Functions of one variable
     

           


                  
              
         

         


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      
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    

   

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  


              
              
           
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 
               
 
 
             
         
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 

     

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      

         

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            
             
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 
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     

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                


 
             

25

20

15

10

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                  

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      

      

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            

               
      

       

             

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            

              
        
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              


              

             


           

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      

-1

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
         
           
          
         
         
            
            
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  


   

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      

                 


                  
     

             


                     
                 
               
              
                
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    
         
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            

      

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                         


                   
         
               
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       

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Functions of one variable
      

20

15

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  

           


              

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    
          
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            
          

    
        


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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Functions of one variable
      

      


           

          

       
                 
             
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  


          
          
 

   


                
               


   
                

       
    
   

                 


                   
             
  

            


              

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Functions of one variable
      

       

    
                   
    

   

            

    


    
     

  
 
         

  
                  
 

    

             


                
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            

        

               


                 
     

                      

        

               


            

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Functions of one variable
      

              


       

Brain power By 2020, wind could provide one-tenth of our planet’s


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how is crucial to running a large proportion of the
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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals

 



          


          
                 
     
           
                 
           
            
              
              
             
          

     


             
               
            
             



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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
   

    

   


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         

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            

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                        

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                   
            
           
              
   
              
                  
         
              
                 
              

                 

               
                

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   

 
  

       
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
             

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
                
              

                   
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              


       

            


             
           
              
             
               

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                 

         


           
          

             


  

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      

                  


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        
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                 


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 

       


     
       
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      
   


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   

  

            


        
      

     

                   


            

          


          

              

      




      



      


                
    

            
               

                
               

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
   


             

 
  
      

   
        

   
                
         
              
            
                

        

            


             

            

             
                      

  

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
   

          


           
            
            
      

                


             
 
           

             
    
   
        
   

            


              
            
   

             


    

           


             

   


         

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
   

            


            


                
                
          
    

           


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        
     
          
  

       


     
       
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 
      
   


              
             
 
           
 

            


                   
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     


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   

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
   

              
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   
    
 

        


     
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  

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          

         


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     

         


     
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  

     


     
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  

            


   
    
 

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
   

           
                


              
                 
          

                


 
      

                 


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         

               


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      
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 

                
                
                  

         
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              
   

   


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      

       
  

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            
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          
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
    
      
        
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         

       


            
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     
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  
               
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            
          
 
      
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  

            


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           


       


       

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   

  


              
                
               

                  




              
     
         
 
             

              



              

              
 
    

               


               
            

             


                   
               
           

     


          


     


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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
   

    
  
   




         
     
 

           


                 
        

  
 

            


 
        

           


     
 

      

 
   
             
     

        

          


               
 

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
  

       


     
 
         
  

  
   

       
 

   
        


               
     
 
      

              
             
               
     

  
    
 
                 

     
     
  
      
  
 

     
 
         

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
   

                 
              
              
  
        

   


               
          
               

 
 
               
 

         

             

  
  
 

                    
  
 

          


 
     

           
               

               
      

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
  

             
              
                   
           

                
    

           


          
             
           
 

   
 

                
 

      
 

             


  
 
 
       
  

   



               
                
          
   
   
         
   

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
   

          


             
               
      

  


            
             
             
               
          
          
       

  

              


 
            
   
     
  

                



        
   
    
  

               

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
   
 
  
   
     
    
  

     

              


 
               
               
             
             

             
                
    
 
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              


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  


            
               
             
  

            


   

       




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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Integrals
   

            


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     
  

              


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      


            


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     
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                 

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices

 



           


           
          
       
            
            
           
             
             
          
             
            
       


 
             
                



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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
   

  
   
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                      
              


          


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                
              
      
             
              
             
            
               

               
              
                  
               
     

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
  

         


             
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                        
            
                   
              
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            
               
                 
            
             
            
     
  
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       
  

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             


      


      
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            
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         

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
   

    

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             


              
    

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      


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     

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
     

   


                  
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     
   
  
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   
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       
 
         
 
    
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       

        


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     
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             
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   

       
     
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                
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              


                
  

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     

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    
        
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   


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                 


         

           


   
                 
 
 
  
 
                     

                


     

             
            
        

                  

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107
Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
   

            


 
     
            
     
             
       
 
    
   
   
         
   

              


                
     

          


 
   
  
        

 

   


     
     
      
          

   

          


            
            
            
  

               

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108
Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
     

          




              


              


            

     

              
  
    

             
             
  

         


 
   
  
        

 

       


 
    
     
  
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 
     

     


               

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
   

             


            
  
                
                  
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        


                 
             
      
             
           
          
        
 
  
 
     
  

   


 
   
 
    

   
  

                
              
              
     
  
     
           
  

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
     

            
 

         


             
             
              
         

         


                   
     
                 

    


 
        
          

    


 
                      

               

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
   

  


           
       
            
              
                

            
         

    

      


 
  
 
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  

            
       
    
        
    
                  
        
    
        
    
                
        

               


        
           
       

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
     

          


       
            
   

        

        


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  
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       
  

           
     
    
        
    
                  
        
    
        
    
               
        

             
            
 

            


               
  

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
   

     

        


     
        
     
                   
        

             
              
     
    
              
    
                  
        
    
          
    
                 
          

             


             


                
            

  

               


              

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   

             


 
     
 
   
      



   
   

                


                

        
 
  
 
   
 
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  
     
  
    
 
 
   
  

          



            
   

  


  
             
           
          
              
            

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   

           
              
  
               
         


                


          


   

            
            
 

            

       


 
      
 
       
 
 
     

 
     
     

              
        

  

            


               

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   

              


              
       
        
           

        

         

     


               
                   

   

        


           
            
       
      
        

         




           



       

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   

                



            
                


               

  


  

              


          
         
   
  
 
  

     

    
    

             


             
           

     

           

         

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   

  
    

              



        

          
        
          
     

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   

  

           


            
  
             
            
              
       

  
        
  

               


   
 
   
                     
  

   


     
       
              
   

             
            
       
     

 
   

 
   


           

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   

                
 
  
           
  
              
   
 
   
                    
  

           


             
         
     
            
          
             
       
            
    
            
 
           
            
 
              
            
    

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121
Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
   

           
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             
                 
              
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122
Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Matrices
   

          


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    



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    
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         

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            




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123
Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Index

Index

right, 63
second-order, 68

bijection, 22 exterior, 30
bound
infimum, 28 frontier, 30
lower, 27, 49 function, 44
supremum, 28 affine, 44
upper, 27, 49 bounded, 49
boundary, 30 compound, 67
concave, 61
cardinality, 9 continuous, 55
closure, 30 convex, 61
compact, 31 decreasing, 46
complement, 32 derivative, 62
Consol bond, 36 differentiable, 62
domain, 44
derivative, 62 even, 45
higher order, 68 increasing, 46
left, 63 left-continuous, 56

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Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Index

limit, 50 null, 102


linear, 44 product, 107
monotonic, 57 product by a real number, 106
odd, 45 square, 102
range, 44 substraction, 106
Riemann-integrable, 87 transpose, 104
right-continuous, 55 triangular, 102
maximum
image, 20 global, 50
inclusion, 11 local, 49
injection, 22 method
integral Gauss, 120
improper, 98 substitution, 118
of a step function, 83 minimum
Riemann, 87 global, 49
interior, 30 local, 49
intersection, 12
interval, 28 ordering, 17
complete, 18
limit, 50 partial, 18
infinite, 53
left, 52 partition, 15
right, 51 pre-ordering, 17

Mac Laurin formula, 78 range, 20


mapping, 20 reciprocal, 22
bijective, 22 relation
identity, 24 asymmetric, 17
image, 20 binary, 17
injective, 22 equivalence, 19
inverse, 23 graph, 20
one-to-one, 22 ordering, 17
range, 20 refl?exive, 17
surjective, 22 symmetric, 17
matrix, 101 transitive, 17
diagonal, 102
identity, 110 sequence, 32
inverse, 110 adjacent, 41, 87
invertible, 110 arithmetic, 36

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125
Analysis and Linear Algebra for Finance: Part I Index

Cauchy, 34 lower bound, 27


convergence, 33 neighborhood, 29
decreasing, 37 null, 10
geometric, 36 open, 30
increasing, 37 partition, 14
set, 8 subset, 11
boundary, 30 union, 12
bounded, 28, 31 upper bound, 27
cardinality, 9 step function, 82
closed, 30 subdivision, 82
closure, 30 subset, 11
compact, 31, 35 surjection, 22
complement, 12 system
element, 8
360° Cramer, 117

.
empty, 10 homogeneous, 117
exterior, 30 impossible, 117


frontier, 30
inclusion, 11
thinking

indeterminate, 117
square, 117
interior, 29, 30
intersection, 12 Taylor

360°
thinking . 360°
thinking .
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expansion, 79
formula, 78
Mac-Laurin, 78

union, 12

variable
dependent, 44
independent, 44

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