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前一段时间，大王豪气干云地宣布：泸州老窖目前的股息率接近5%，再跌十几个点，跌破百元大关，就有了6%股息，就是最佳买点。所以，看到泸州老窖暴跌，我很高兴，就好比看见一个猎物慢慢靠近我的射击区域，再靠近一点点就能一枪猎杀，满载而归了。

没想到回旋镖来得真快，这才过几天，洋河股份真的来到百元大关，估计节后轻轻一捅就破了，就回到2字头了，这下子尴尬了，不买就要被人笑话了。

说实话我是不会买的，打死也不会买，因为套在煤炭里动弹不得，只能流口水了。

但是，本人不买挡不住其诱人的投资价值，对于轻仓观望的朋友来说正是逐步建仓的好机会，对于白酒粉来说，也可以调仓换股，买掉那些小杂毛，换成已经超跌的泸州老窖，比如洋河股份，换老窖正其时也。

虽然洋河的股息率接近7%，老窖不到6%，但实际价值还是老窖香，不信，大王就拉几个关键指标PK一下，看看谁更优秀：

1、roe又叫净资产收益率，是巴菲特最看重的一个指标，是其选股的第一道门槛，老人家曾经一再叮嘱过我，roe低于20%的，看一眼都是犯罪，因此比较一下这个指标，基本上可以一眼定胖瘦了。

先看泸州老窖的。

19年的时候是25.5%，以后每年稳步提高，到23年提高到35%，非常优秀，如果巴菲特有机会来大A，一眼相中的必然是泸州老窖，而不会亲莱垃圾的西方石油。

而洋河股份就差远了，从19到23年，平均roe20%左右，刚刚达到老巴的及格线，年景不好就会掉下去，这样的股票老巴决不会多看一眼。

所以，自称中式巴菲特的唐朝当初重仓洋河股份真是迷之操作，竟然把老巴选股的第一道门槛roe不低于20%忘之脑后，我也是醉了。

当然，大师就是大师，发现自己错了斩立决，100以上割了洋河股份，如果不割的话，现在多亏了30%。

大师早就割了洋河股份，却还有人拿来笑话他，真有意思，刚刚看到一个段子，编排老唐，说：

“一个人相信了唐书房大师的话，130买入了洋河股份，如今快腰斩了，今天他走在路上浑浑噩噩的像个稻草人，过马路的时候差点被带走了，惊出一身冷汗。

该司机问其为何这样：他高喊了一句：唐书房，误我。该司机突然泪奔了，蹲在地上哭起来。此人很好奇，你咋了 ？司机师傅说： 我也买了洋河股份，不然我现在能开网约车吗？于是2人同病相怜，去小饭馆撮一顿，吃喝间，谈起了股票，谈起了唐书房，言语中说，明明觉得老唐写的内容很有道理的，为啥洋河股份跌的这么惨，为何白酒跌的这么惨？ 二人讨论不出所以然。此时小饭馆老板听见二人谈起唐书房和洋河股份，老板说，他也买入洋河股份，因为平时卖点白酒。最近好像卖不动了，还有点存货，咱们喝了吧……于是3人喝起了洋河海之蓝，言辞中不断说 早晚会涨的，洋河股份股息很高，可以收股息云云，似乎忘记了洋河股份下跌带来的伤痛。”

如果真的是大师的信徒，不是应该在100左右割肉了吗？为什么会亏到现在？

闲话少提，回到正题吧，第一回合，roe上泸州老窖是不是完性洋河股份。

2、毛利率。毛利率是一个企业的盈利能力，毛利率越高，盈利能力越强，抗风验能力也越高，如果经济下行，全行业降价促销，毛利率低的可能陷入亏损的泥坑，最后倒在经济复苏的前夜，而毛利率高的企业无非是少赚点钱，只要熬过寒冬，总会迎来春暖花开的好时节。

先看泸州老窖。

从2019年的80.6%到2023年的88.3%，泸州老窖的毛利率稳步提高，其盈利能力非常强，88%的毛利率是什么概念知道吗？意味着卖100块钱的产品，他能赚88块钱，是不是太牛比了？

洋河股份的毛利率也不差，最低71%，最高75%，但比老窖低了十几个点，毛利率上老窖又胜了一招。

不得不说，白酒真的是一门好生意，这么高的毛利率，这么强的盈利能力，大A恐怕找不到第二家吧。

3、成长性。

19年的时候，泸州老窖的净利润46.42亿，2023年度142.46亿，五年时间增长了96亿，增幅2倍以上，年均增长超过30%，是白酒板块中保持高速增长的成长股。

19年的时候，洋河股份的净利润73亿，比泸州老窖多了近27亿，2023年只有100亿，反而比老窖少了42亿，五年时间几乎没有增长，老窖将其远远摔在了后面，又胜了一场。

三战全胜，足以证明老窖的基本面远优于洋河，现在来个换股操作，将来回头看，必是史上最伟大的操作