César Rodríguez’s Post

#ArcanoResearch360º | El segundo mandato presidencial de Donald Trump generará un elevado nivel de incertidumbre en la economía y en los mercados globales, a tenor de las medidas anunciadas, entre otras, aranceles generales, aumento de déficit fiscal, deportaciones masivas de inmigrantes e interferencias en la Reserva Federal. A nivel geopolítico podría suponer un cambio drástico para la política exterior, las prioridades de defensa y las alianzas de los EEUU. Los compromisos multilaterales tradicionales podrían ser sustituidos por una agenda que prioriza el nacionalismo. Por otro lado, podría implicar una revolución en la industria tecnológica, ya que sus políticas estarán marcadas por la desregulación, el rápido avance de la IA y los criptoactivos. Bajo el título “Trump 2.0: La saga continúa”, abordamos en profundidad todas estas cuestiones, que dada su relevancia, hacemos en esta ocasión a través de tres informes, correspondientes a cada una de nuestras diferentes áreas de análisis: · Económico | 𝗜𝗺𝗽𝗮𝗰𝘁𝗼 𝗲𝗰𝗼𝗻𝗼́𝗺𝗶𝗰𝗼 𝘆 𝗰𝗮𝗺𝗯𝗶𝗼𝘀 𝗲𝗻 𝗲𝗹 𝗺𝗲𝗿𝗰𝗮𝗱𝗼 𝗺𝘂𝗻𝗱𝗶𝗮𝗹⁣ · Geopolítico | 𝗖𝗼𝗻𝘀𝗲𝗰𝘂𝗲𝗻𝗰𝗶𝗮𝘀 𝘆 𝗿𝗲𝗮𝗷𝘂𝘀𝘁𝗲𝘀 𝗴𝗲𝗼𝗽𝗼𝗹í𝘁𝗶𝗰𝗼𝘀⁣ · Tecnológico | 𝗧𝗲𝗰𝗻𝗼𝗹𝗼𝗴í𝗮, 𝗶𝗻𝗻𝗼𝘃𝗮𝗰𝗶𝗼́𝗻 𝘆 𝗹𝗮 𝗰𝗮𝗿𝗿𝗲𝗿𝗮 𝗽𝗼𝗿 𝗹𝗮 𝗜𝗔 Más información: https://lnkd.in/dr7BDq-g ___ Ignacio de la Torre - Leopoldo Torralba - Bjorn Beam - Oscar de la Torre - Milo Jones - Ya-Lan Liu - Pedro Larrasquitu - Arcano Partners #Research #Economics #Geopolitics #Technology #AnticipatingTheFuture

En tan sólo 12 meses de gestión se logró revertir la peor herencia económica que ningún otro gobierno en la historia del país había recibido, y que nos condenaba a una inevitable hiperinflación. Hoy, con hechos inobjetables que validan el rumbo económico elegido, se pone fin a una larga y triste historia de decadencia, y se sientan bases firmes para una economía ordenada, estable y próspera.

Trumpconomics y Chile 🌶 1. Hace unos días publiqué un post sobre #Europa y los efectos económicos de la reelección de #Trump. En ese minuto, la caída del #Euro respecto al #Dólar era de un 2,7%. Hoy las pérdidas alcanzan el 4%, llegando a mínimos de más de un año (oct - nov 2023), con pocas posibles paradas antes de la paridad (niveles técnicos o soportes). El fortalecimiento del #DollarIndex ya llega al 3,5% 2. La re-aceleración de los #índices bursátiles americanos, que siguen llegando a máximos casi todos los días, se explican en buena parte porque las compañías de sectores como manufactura e industria se han "puesto al día" respecto al descuento que está haciendo el mercado sobre los anuncios de Trump de menores #impuestos y mayores #aranceles, lo que podría traducirse en una mayor demanda interna. Esto se suma a los buenos retornos de las tecnológicas, principalmente. El S&P va en +30% YTD, pero ojo; solo 10% se explica por mayores utilidades, un 2% a dividendos y el resto a mayores precios (expectativas). Es tanta la volatilidad, que se estima que hoy se está en una desviación estándar encima del promedio histórico. 3. La otra cara la de moneda es la #RentaFija donde las tasas largas que venían a la baja se han dado vuelta por un mayor apetito por riesgo, pero también por una expectativa de una #inflación que puede quedarse alta por más tiempo por las medidas anunciadas por Trump. Esto puede traducirse en una oportunidad de buenos retornos con un riesgo bajo. ¿Cómo todo esto afecta a Chile? 🌶 1. La posible guerra comercial entre #EEUU y #China ha hecho que las expectativas de la demanda por #Cobre bajen. De hecho, el precio del metal ya lleva una caída del 10% desde la elección de Trump, lo que presiona a la baja al peso chileno y recorta los ingresos del estado vía cobre. 2. Si hay nuevamente presiones inflacionarias en EEUU, le da poco margen a la #FED para que siga bajando tasas, pero también le da poco margen al Banco Central de Chile para que siga bajando tasas, en el contexto de que la #economía local lo necesita. Si la tasa en EEUU queda arriba y el central sigue recortando, veremos más capitales extranjeros irse de Chile (carry trade), lo que daría más impulso al dólar. 3. La renta variable local no ha rentado mal, sin embargo, no se compara con los rendimientos que se pueden conseguir fuera de Chile. Otro factor para llevarse capitales. 4. Los "gringos" tienen posiciones abiertas en contra del #peso por casi 15.000 millones de dólares. La mayoría de estas posiciones no son a más de 90 días, lo que habla del fuerte componente especulativo. Todo lo anterior no hace más que reforzar el impulso del dólar al alza, lo que podría también afectar al alza a la #inflación Abajo, gráfico de la evolución de la posición vigente de los no residentes (gringos)

Las apuestas siguen dando por ganador a Trump. Las encuestas no dicen lo mismo. Mañana veremos quién tenía razón. Fuente gráfico: Polymarket

If you're curious about about what's happening in Venezuela and don't quite trust mainstream media, here's a report a LALíder who is in Caracas shared with me. Keeping them anonymous for safety. I may share other updates I receive from them to help amplify their voices. "Las elecciones se ganaron por un margen irreversible. Hasta ahora con el 73% de las actas maduro sólo tiene 2 millones de votos y Edmundo 6 millones. Sabíamos que el gobierno no lo iba a reconocer porque vivimos en una dictadura. Ya maduro ayer se proclamó presidente electo, cosa que es ilegal porque ese acto debía ser en Enero (las elecciones siempre son en octubre - noviembre, pero las adelantaron porque el 28 de julio era el cumpleaños de Chávez). María Corina Machado tiene las actas porque cada persona en el centro de votación se quedó para revisar votos. Hay videos de todos los centros de votación con cientos de personas afuera esperando los resultados porque los testigos pidieron las actas y en casi todos ganó Edmundo Es primera vez que Maduro pierde en todo el país, no ganaron en ningún estado de Venezuela. Incluso en sectores que eran chavistas desde hace 20 años. El gobierno dice que la oposición saboteó el sistema desde Macedonia del norte (?), porque las actas han tardado muchísimo en ser recolectadas porque a las 6 de la tarde del 28 la transmisión de datos al centro nacional electoral se paró. Dijeron que iban a abrir una investigación contra María Corina y otros líderes de la oposición. Ellos no van a reconocer que perdieron, dieron unas cifras aleatorias que cuando las sumas dan más de 100% y es imposible que hayan sido resultados verdaderos. Pero no se trata de que se reviertan los resultados, se trata de que el gobierno reconozca que perdió. Legalmente la oposición ganó, pero mientras el gobierno tenga las fuerzas armadas, es poco lo que se puede hacer para que reconozcan si pérdida. Ayer Caracas amaneció gris y sola, no había nadie en la calle. Y un lunes a las 10 de la mañana suele haber mares de gente en una ciudad que es pequeña y tiene más de 4 millones de habitantes. A las 10 de la mañana empezaron caceroleazos espontáneos (gente que expresa su descontento pegándole a ollas de cocina o cualquier cosa que suene), en toda la ciudad y luego en todo el país. Al mediodía empezaron a salir a la calle a protestar, quemar cauchos y marchar. Y te estoy hablando de que salen señoras mayores, niños, jóvenes, todo el mundo. Y esto es súper importante porque siempre la gente sigue a un líder de la oposición que manda a la gente a salir a la calle o a cacerolear o a protestar, esta vez fueron actos espontáneos. Salieron de las barriadas más importantes de la ciudad y del país, siempre se decía que Petare (el barrio más grande del país y uno de los más grandes de Latinoamérica después de las fabelas en Brasil) era esencial para tumbar al gobierno porque nunca habían salido a marchar, era un territorio mayoritariamente chavista. [continues in the 1st comment]

💹 Un espaldarazo en la tarde del lunes para el ministro de Hacienda, Mario Marcel, en medio de la compleja tramitación del proyecto de ley de Presupuestos 2025 y un contexto económico a la baja que ha obligado a recortar US$ 1.000 millones del erario de este año y US$ 600 millones el próximo ejercicio. 📊 La agencia clasificadora de riesgo Moody´s mantuvo el rating soberano de Chile en A2 con perspectiva "estable", lo que implica que no habrá ni alzas ni rebajas en la nota del país en los próximos 12 a 24 meses. La nota A2 implica que Chile se ubica a cinco peldaños de la máxima clasificación. ✍ Sebastián Andrés Valdenegro Toro

🤔 Los españoles ignoran el pánico económico que golpea a alemanes y franceses 💶 Nadie diría que los españoles tienen motivos para estar tranquilos en materia de política económica. Al menos, si nos comparamos con países con una tasa de paro mucho menor, mejores salarios, una disciplina presupuestaria más sólida y una fiscalidad mucho más equilibrada. Por no hablar de los rifirrafes constantes ente el Gobierno, sus socios y la oposición. 📊 Y, sin embargo, el indicador publicado por el Banco de España para medir esta incertidumbre nos sitúa en una situación, aparentemente, mucho mejor de la que viven la dos principales economías europeas, Alemania y Francia, que parecen haber caído en un auténtico escenario de pánico. Lo cuenta Javier Esteban

Milei impone una política de mano dura en las calles, encabeza una embestida contra la izquierda y el feminismo y sitúa a Argentina como aliado de Estados Unidos e Israel. Así han sido sus 100 primeros días en el Gobierno

Con la nueva administración Trump podrían cambiar muchas cosas en política económica: fiscalidad, (des)regulación, energía... En este escenario, ¿qué sectores ganan y cuáles pierden en bolsa? Lo analiza en este artículo Jonathan Boyar, director de Boyar Value Group y asesor del Forgotten Value Fund de MAPFRE AM. 👇 https://lnkd.in/dSgNNi8s