花旗指亚太家办增投资股票 63%料组合年增长逾一成

花旗私人银行全球家族办公室团队发布《2024年家族办公室调查报告》，显示亚太家族办公室正带头将更多资金投入股票，同时增加直接投资。

报告指出，68%区内家族办公室表示已增加投资股票，比例高于其他地区；48%表示看好全球发达地区股票市场的前景，亦分别有49%及48%表示看好直接私募股权和私募股权基金前景。直接投资方面，以亚太区最为活跃，区内受访者有69%表示已增加或大幅增加直接投资活动。

受访者亦有兴趣参与并购领域的活动，其中策略性收购占20%、合资经营占23%、出售资产占9%，合并则占14%。此外，63%区内受访者预计其投资组合于未来一年将增长10%或以上，比例高于其他地区。

成本及监管为主要挑战

报告又提到，亚太区家族办公室在最佳实务方面占有领导地位，例如将家族办公室与家族业务分离（75%）和订立领导层继任计划（51%）。领导层交接方面，74%的区内受访者表示已经做好充分或非常充分的准备。

不过，亚太区家族办公室视成本（45%）及监管合规（48%）为主要挑战，这可能是由于亚太区的家族办公室行业尚属新兴行业且发展迅速；而区内家族办公室将服务工序外判的趋势亦见加强。
  
另一方面，2024年全球家族办公室调查报告显示投资组合配置的转变。其中股票的比重由22%上升至28%，而固定收益的比重由16%上升至18%。私募股权的比重亦由22%下降至17%，这可能是由于相对股票，私募股权估值的上调需要较长时间。

全球最关注利率及地缘政治

全球主题之中，家族办公室正大幅改变投资组合中的资产比重，从流动性资产转向固定收益、股票及私募股权；对未来12个月的投资组合表现保持乐观，97%的受访者预期获得正回报。

至于利率的未来走势最备受关注，其次是地缘政治问题，例如中美关系及中东冲突。家族办公室亦正加大人工智能的投资力度，这可能是带动去年强劲回报的一个因素。然而，此项技术在家族办公室营运中的应用出现滞后现象。家族最关心的是做好资产保值并培养下一代承担未来责任，而满足家族成员的期望则被视为家族办公室的首要挑战。
 
今年的调查是花旗私人银行于2024年6月举行第九届年度Family Office Leadership Program期间启动的。随后，调查问卷发送给花旗私人银行的全球家族办公室客户以徵求意见，当中50条问题针对相关客户的投资情绪、投资组合定位、家族管治及最佳实务。是次调查报告综合338名受访者的回应。