原油 ETF 戰事升溫 刺激漲勢

觀察上周ETF強勢族群主要為黃金、比特幣、原油、科技等類型。法人提醒，其中正2型ETF僅適合做為短期操作，雖有機會獲得更大獲利空間，不過並不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

聯準會多名官員上周雖支持進一步降息，但對放緩降息腳步持開放態度，立場略偏強硬；而川普提名支持石化燃料的Chris Wright擔任能源部長，加上俄烏戰事升溫，刺激能源、公用事業類股走揚。此外，輝達（NVIDIA）維持強勁業績，也幫助支撐AI概念股表現。

根據CMoney統計至22日，觀察268檔ETF近一周價格漲幅表現來看，前六強依序為：期元大S&P黃金正2漲9.2%、國泰數位支付服務漲7.8%、期街口S&P布蘭特油正2漲5.3%、第一金太空衛星漲4.6%、元大全球AI漲4.5%、期元大S&P黃金漲4.4%。

新興股市方面，大陸人行維持1年期與5年期貸款市場報價利率於3.1%、3.6%不變，國務院總理習近平藉習拜會向美國準總統川普喊話，釋出願意繼續對話合作管控分歧的訊息，證監會主席吳清宣布要加快推動新一輪全面深化資本市場改革，但關稅疑慮仍困擾投資信心。

富蘭克林證券投顧表示，川普即將再度入主白宮，由於許多負面的出口管制、制裁、關稅等都已經發生，因此中國市場的關注重點，將是中國國內領域，對比川普剛上台的2016年，現在大陸國內的供應鏈已建立得更趨完備、更能自給自足，雖然過去幾年出口向為經濟成長的關鍵領域，但這是因為國內經濟更加疲軟所致，隨著政策支持預期將轉化為更多國內經濟特定領域企業的獲利成長。

債市方面，俄烏衝突加劇，激起公債避險需求，但國際油價因戰火漲逾4%、聯準會官員頻頻出現對降息採取謹慎考量的評論；美歐企業債市漲多跌少，非投資級債優於投資級。

另外，市場評估川普政策可能潛在推高通膨的風險與地緣政治不安升級下，所牽動的避險買盤與油價走勢，殖利率近周處偏高震盪，非投資級債表現優於投資級。

俄烏戰爭衝突增溫推升油價反彈，烏克蘭首次使用西方國家導彈來打擊俄羅斯境內腹地，俄羅斯也批准新版核武準則，允許該國軍隊擴大核武使用，隨後烏克蘭指稱俄羅斯發射戰爭爆發以來首見、旨在運載核武的洲際彈道飛彈，雖然西方國家官員駁斥此說法，不過俄烏戰爭衝突升溫已經導致地緣政治風險加劇，推升油價走揚。