Post de Annecy Intelligence Économique

L'effet Meloni confirme le dicton : "don't fight the FED" Cette semaine, les marchés financiers ont été marqués par des mouvements significatifs, notamment sur les taux d'intérêt et les politiques monétaires. 🔹 Taux longs aux États-Unis : Après une hausse post-électorale, les rendements des obligations à 10 ans se sont repliés sous la barre des 4,20 %. Les investisseurs intègrent les possibles impacts inflationnistes des nouvelles politiques américaines, notamment la déréglementation et le soutien à la production pétrolière. 🔹 Zone Euro et BCE : La prochaine réunion de la BCE, prévue le 12 décembre, pourrait confirmer une nouvelle détente des taux directeurs. Malgré une progression des salaires en Allemagne, les prévisions de croissance économique pour 2025, à +0,9 % pour la France et +0,7 % pour l'Allemagne, appuient cette perspective. 🔹 Effet Meloni en perspective : Le parallèle avec l'Italie post-élections de 2022 offre un enseignement précieux. À l'époque, la BCE avait activé des outils spécifiques pour stabiliser les marchés, réduisant le spread italien à 1,5 %. Aujourd'hui, des mesures similaires pourraient renforcer la résilience européenne face aux tensions économiques et politiques. 💡 Pour les investisseurs : Les signaux de stabilisation des spreads obligataires en Europe et l'appui constant des politiques monétaires offrent des opportunités à moyen terme. Restez vigilants face aux annonces majeures de la BCE et aux impacts des politiques internationales sur les devises et les taux. #finance #marchesfinanciers #investissement

Un visuel vaut souvent mieux qu'un long discours. Macrobond Financial nous montre ici le retour sur Terre progressif des anticipations de marché quant à la baisse des taux directeurs américains : il faudra être patient... À la différence de ce que nous voyons en France, le colossal déficit budgétaire américain a au moins le mérite de produire de la croissance, justifiant du maintien d'une politique monétaire restrictive (taux directeurs élevés). À l'inverse, les économies européennes sont entrées en récession (Allemagne ainsi que l'essentiel des pays d'Europe centrale et scandinaves) ou en croissance quasi nulle (France, Italie, Pays-Bas, Belgique). Par voie de conséquence, l'inflation y reflue plus vite qu'aux États-Unis et s'approche désormais de la cible de 2% que se fixe la BCE. Sur le papier, tout justifierait que la BCE ouvre un cycle de détente de ses taux avant la Fed (sans pour autant revenir au non-sens des taux nuls ou négatifs SVP). Mais son track record invite à la prudence. Depuis sa création, la BCE n'a eu qu'une seule fois l'audace de devancer la Fed dans ses inflexions de politique monétaire. C'était en 2011, avec un relèvement de taux mal inspiré qui initia la crise des PIIGS (dettes souveraines du Portugal, de l'Italie, de l'Irlande, de la Grèce et de l'Espagne). Chat échaudé craindra-t-il l'eau froide ? #économie #banque

Pour endiguer l'inflation, la Fed a relevé les taux d'intérêt à plusieurs reprises. L'objectif: un ralentissement de l'économie US. Mais celle-ci fait preuve d'une robustesse inattendue. Roger Bootz, responsable pour la Suisse et le Liechtenstein, Vanguard. #finance #financeandeconomy #investing #investissement #investment #economy #économie #marchésfinanciers

La Fed peut se permettre de patienter avec les taux, évitant ainsi le risque de devoir faire marche arrière plus tard si elle procédait à une baisse maintenant. Yves Bonzon, Group CIO, Julius Baer. #finance #financeandeconomy #investing #investissement #investment #economy #économie #marchésfinanciers

Alerte Creditnews ! Face à des situations économiques opposées, la BCE et la FED pourraient bien ne pas opter pour les mêmes agendas au cours des prochains mois. Explications dans cet article Creditnews! #inflation #banquecentraleuropeenne #tauxdirecteurs #creditconseildefrance #moneyup #finidemepriver #mnup

📊 Notre Flash Marchés Hebdomadaire 🔹 Élections Européennes : montée des partis d'extrême droite, dissolution de l'Assemblée nationale française, nouvelles éléctions législatives anticipées. 🔹 Banques Centrales : réduction des taux par la Banque du Canada et la BCE. 🔹 Marchés Financiers : surperformance des indices technologiques. 🚀 🔹 Données Macroéconomiques : le secteur des services soutient l'économie américaine, l'inflation reste clé dans la prise de décision de la Fed. 📌 Indicateurs Clés : CAC 40 : 8002 (+0,1% hebdo) S&P 500 : 5347 (+1,3% hebdo) Taux 10 ans US : 4,44% (-5 pb hebdo) Volatilité (VIX) : 12 (-1 hebdo) En savoir plus 👉 https://lnkd.in/ehxNWPAd #Économie #Finance #Marchés #BCE #Fed #Investissement #Macroéconomie

Semaine décisive pour les deux banquiers centraux les plus puissants de la planète 🌐. 🔶 Ce mercredi, Jerome Powell (président de la Fed) témoignera devant une délégation du congrès américain, et reconduira l'exercice demain au Sénat. Powell rend son "témoignage" à propos de l'état actuel de l'économie américaine dans ses grandes largeurs. Les baisses de taux faisaient consensus auprès des observateurs en début d'année, mais les bons chiffres de l'emploi des derniers trimestres viennent chambouler le timing. Plusieurs membres de la Fed ont communiqué ses dernières semaines, martelant une fois de plus que la Fed est dépendante des chiffres et qu'elle agira en fonction de ceux-ci. Barkin a récemment évoqué la possibilité qu'il n'y ait pas de baisse de taux cette année. Une déclaration en forme de ballon d'essai, pour tester le marché et la réaction de ses participants. 🔶 Ce jeudi, Christine Lagarde (présidente de la BCE) et son vice-président Luis de Guindos commenteront les décisions de politique monétaire du conseil des gouverneurs. la BCE publiera à 14h15 ses décisions de politique monétaire avant que Lagarde ne les commente dans la foulée. Enfin, viendront les perspectives économiques européenne et mondiale de la BCE pour les mois à venir.

🔍 Alors que la BCE a récemment diminué ses #taux directeurs, la Fed (banque centrale américaine) a décidé de ne pas y toucher. Traditionnellement, la BCE tend à agir après les décisions de la Fed. Pourquoi ce changement ? En réalité, les économies européennes et américaines ne connaissent pas la même situation actuelle. Explications dans cet article 👉 https://swll.to/mi2eGC3 Plurifinances

👉 Le pivot monétaire est un enjeu complexe 🔎 Paramètres du pivot et 7 cas possibles sur les actions et obligations 👉 Rapport NFP du 6 septembre, l’économie US est-elle en récession économique ? 👉 S&P 500, analyse technique court et moyen terme 👉 CAC 40 & SMI, analyse technique 👉 Obligations US et européennes, analyse technique

⚡FOMC la semaine prochaine La Fed est confrontée à une économie qui a résisté a une politique monétaire restrictive. Les responsables de la banque centrale américaine n'ont pas de vision claire et sont divisés sur des questions telles que: - la productivité, - le potentiel sous-jacent de l'économie, - et même si le taux d'intérêt actuel est aussi restrictif qu'imaginé 🏦💡. Capital Management France (CMF) 📉📊. #Fed #FOMC #ÉconomieUS #PIB