大约三周前，在中国领导人习近平主持的一次会议上，官员们承认，中国经济面临“新的困难挑战”。
据官方通讯社新华社发布的那次政治局会议的纪要，官员承诺采取措施刺激经济。解除了遏制新冠病毒的措施后，中国经济曾在今年年初开始反弹，但后来陷入困境。官员说，中国经济困难的主要原因是国内需求不足和“外部环境复杂严峻”。
中国股市在会议召开后出现了反弹，尽管官员们提出的计划相当模糊，比如“加强逆周期调节”、调整陷入困境的房地产行业的政策，以及刺激人们购买汽车、电子产品和家庭用品。
那之后，中国发布了一系列令人担忧的经济数据。消费者和生产者支付的价格都在下降，加剧了通货紧缩的危险。7月份的社会消费品零售总额和工业增加值都低于经济学家的预期，房地产投资大幅下滑。
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结果，股市失去了活力。
反映在香港上市的中国内地企业整体表现的恒生中国企业指数本月已下跌了逾9%。反映香港股票市场表现的恒生指数也已下跌了类似的幅度。在纳入恒生指数的公司中，跌幅最大的是陷入困境的中国房地产公司碧桂园，其市值本月已缩水了约50%。
由上海和深圳的股市中最具代表性的300家大公司的股票组成的沪深300指数已下跌了约5%。
“中国经济面临着迫在眉睫的螺旋式下滑，最糟糕的情况尚未到来，”投资银行野村证券的分析师周二在一份报告中写道。“中国政府既应该发挥最后贷款人的作用，支持一些陷入困境的大型开发商和金融机构，也应该发挥最后消费者的作用，以提振总需求。”
的确，中国的央行中国人民银行已将主要利率调至新低。但批评人士称，这个做法还不够大胆。政府周三发布的数据更令人沮丧：全国70个大中城市中49个城市的房价已出现下跌。
巴克莱分析师周二表示，为了刺激经济，中国央行很快将降低银行存在央行的储备金额。巴克莱将今年中国经济增长率的预测从4.9%下调到了4.5%。分析师称，明年的增长率会更低，国内生产总值预计将增长4%。
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巴克莱的分析师认为，中国政府需要解决的两个最大问题是房地产市场和国内消费，失业率，尤其是年轻人失业率上升已拖累了国内消费。中国周二表示将暂停公布青年失业率数据，最近公布的青年失业率为21.3%，已创下历史新高。
分析师写道，“房地产行业仍是经济复苏的一大拖累。”他们还表示，国内需求的反弹“在失业率上升的情况下陷入停滞”。